在政策、資金、產(chǎn)業(yè)等多重因素共振之下，A股市場(chǎng)近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，上證指數(shù)連續(xù)創(chuàng)下十年新高。業(yè)內(nèi)人士指出，同十年前相比，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了根本性的變化。站在新起點(diǎn)上，資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)結(jié)將更加精準(zhǔn)緊密，更加聚焦于服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入創(chuàng)新動(dòng)能。

　　從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，我國(guó)資本市場(chǎng)十年來(lái)有了長(zhǎng)足增長(zhǎng)。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股上市公司總數(shù)已經(jīng)超過(guò)5400家，總市值達(dá)到104.31萬(wàn)億元。其中，上證主板、深證主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板和北交所的上市公司數(shù)量分別達(dá)到1694家、1485家、589家、1385家和273家。而2015年底，A股上市公司總數(shù)僅為2808家，總市值為52.96萬(wàn)億元。

　　從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，資本市場(chǎng)也發(fā)生了翻天覆地的變化。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從上市公司家數(shù)占全市場(chǎng)比例來(lái)看，從2015年到現(xiàn)在，上證主板、深證主板分別從38.24%、44.36%下降至31.23%、27.42%，創(chuàng)業(yè)板則從17.40%上升至25.49%，科創(chuàng)板、北交所則從無(wú)到有，占比分別達(dá)到10.84%、5.02%。從行業(yè)市值來(lái)看，資本市場(chǎng)也發(fā)生了巨大的變遷，房地產(chǎn)、石油石化等傳統(tǒng)行業(yè)的市值排名顯著下滑，科技類行業(yè)的電子、通信的市值規(guī)模分別從2015年末的2.21萬(wàn)億元、0.93萬(wàn)億元增長(zhǎng)至目前的12.41萬(wàn)億元、5.83萬(wàn)億元，反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去十年的結(jié)構(gòu)變遷。Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示，截至目前，A股總市值超過(guò)千億元的上市公司有168家，其中，僅電子核心產(chǎn)業(yè)、人工智能、新能源等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的上市公司就超過(guò)20家。

　　川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳靂對(duì)記者表示，十年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了根本性的變化。投資者結(jié)構(gòu)從散戶主導(dǎo)轉(zhuǎn)向機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，中長(zhǎng)期價(jià)值投資漸成主流，市場(chǎng)定價(jià)更高效、波動(dòng)更平穩(wěn)；實(shí)現(xiàn)從核準(zhǔn)制到注冊(cè)制的跨越，退市、交易等配套機(jī)制進(jìn)一步完善，“零容忍”執(zhí)法筑牢市場(chǎng)公平基礎(chǔ)；上市公司結(jié)構(gòu)脫胎換骨，戰(zhàn)略性新興行業(yè)公司近2200家；市場(chǎng)開(kāi)放從局部試點(diǎn)走向全面融入全球，滬深港通優(yōu)化、A股納入國(guó)際指數(shù)，外資持續(xù)流入，成為全球資產(chǎn)配置重要選項(xiàng)。

　　南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝對(duì)記者說(shuō)，過(guò)去十年，中國(guó)資本市場(chǎng)完成了從“政策驅(qū)動(dòng)”到“市場(chǎng)化+法治化”的結(jié)構(gòu)性躍遷。注冊(cè)制全面推行、退市新規(guī)落地，上市公司增至五千多家，市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制日益成熟；結(jié)構(gòu)優(yōu)化，市場(chǎng)生態(tài)從“散戶市”轉(zhuǎn)向“機(jī)構(gòu)市”；監(jiān)管升級(jí)，從“事后懲戒”轉(zhuǎn)向“全鏈條嚴(yán)管”。這些變革標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)從“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”，為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供了高效資源配置平臺(tái)。

　　站在新起點(diǎn)上，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，資本市場(chǎng)將更多聚焦于服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多創(chuàng)新動(dòng)能。

　　華西證券分析師李立峰表示，資本市場(chǎng)已成為“穩(wěn)預(yù)期”的重要抓手，資本市場(chǎng)新“國(guó)九條”和“1+N”政策體系落地顯效，投融資天平逐漸向“投資端”傾斜；戰(zhàn)略性力量?jī)?chǔ)備和穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)正在強(qiáng)化。監(jiān)管持續(xù)推動(dòng)險(xiǎn)資、養(yǎng)老金、社保基金等中長(zhǎng)期資金加速入市，有效減少短期市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)投資決策的影響；中央?yún)R金公司作為資本市場(chǎng)重要的“國(guó)家隊(duì)”，持續(xù)發(fā)揮類“平準(zhǔn)基金”的市場(chǎng)穩(wěn)定器作用。

　　陳靂指出，站在當(dāng)前新起點(diǎn)，資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)結(jié)將更精準(zhǔn)緊密，呈現(xiàn)三大新趨勢(shì)：聚焦服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力，通過(guò)優(yōu)化科創(chuàng)板、北交所定位，引導(dǎo)創(chuàng)投流向科創(chuàng)領(lǐng)域；推動(dòng)上市公司質(zhì)量與實(shí)體需求深度適配，以再融資、并購(gòu)重組助企業(yè)完善產(chǎn)業(yè)鏈，以高分紅、強(qiáng)信披讓投資者共享紅利；實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)與產(chǎn)業(yè)需求定制化融合，針對(duì)新能源、智能制造等不同行業(yè)需求，推出專項(xiàng)基金、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等產(chǎn)品，讓資本精準(zhǔn)滴灌實(shí)體關(guān)鍵領(lǐng)域。

　　田利輝指出，當(dāng)前資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新趨勢(shì)是“雙向賦能”：一是價(jià)值共生，ESG投資占比超20%，硬科技企業(yè)市值占比達(dá)40%，資本與產(chǎn)業(yè)深度綁定；二是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，2025年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)IPO融資額同比增長(zhǎng)60%，創(chuàng)業(yè)投資“募投管退”全鏈條優(yōu)化；三是長(zhǎng)期導(dǎo)向，上市公司現(xiàn)金分紅總額突破2.4萬(wàn)億元，回購(gòu)金額同比增長(zhǎng)45%，市場(chǎng)從“短期博弈”轉(zhuǎn)向“長(zhǎng)期價(jià)值”。總的來(lái)看，資本市場(chǎng)正成為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心推手，通過(guò)制度改革、開(kāi)放合作與科技賦能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入創(chuàng)新動(dòng)能，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。