粵府辦〔2013〕16號

廣東省人民政府辦公廳關(guān)于省財政經(jīng)營性資金

實施股權(quán)投資管理的意見（試行）

各地級以上市人民政府，各縣（市、區(qū)）人民政府，省政府各部門、各直屬機構(gòu)：

　　為深化公共財政體制改革，進一步完善省財政經(jīng)營性資金投入方式，充分發(fā)揮財政資金的引導和激勵作用，提高資金使用效益，根據(jù)《中華人民共和國預算法》和財政資金管理有關(guān)規(guī)定，經(jīng)省人民政府同意，現(xiàn)就省財政經(jīng)營性資金實施股權(quán)投資管理提出以下意見。

　　一、指導思想

　　以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學發(fā)展觀為指導，解放思想，創(chuàng)新機制，進一步完善公共財政體系，建立健全產(chǎn)權(quán)明晰的財政資金股權(quán)投資管理制度，實現(xiàn)財政資金良性循環(huán)和保值增值，構(gòu)建財政資金激勵引導經(jīng)濟社會發(fā)展的長效機制，促進基礎設施項目建設和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展，為加快我省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升自主創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)核心競爭力作出積極貢獻。

　　二、基本原則

　　（一）政府引導，社會參與。通過股權(quán)投資方式發(fā)揮財政資金杠桿作用，吸引社會資本投向基礎設施項目、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和需要政府扶持的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培育科技含量高、創(chuàng)新能力強的先導性企業(yè)，帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　?。ǘI(yè)管理，市場運作。財政部門委托（或信托，下同）省內(nèi)專業(yè)機構(gòu)對財政資金實施股權(quán)投資管理，充分利用受托管理機構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢、投資經(jīng)驗對項目進行研究判斷和選擇，按市場化方式運作。

　　（三）分類處理，突出重點。對財政資金進行科學分類、集中投入，積極培育我省重點發(fā)展和需要政府扶持的項目、產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，緩解創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展初期資金不足問題。

　?。ㄋ模┭h(huán)使用，滾動支持。通過階段性持有股權(quán)、適時退出獲得合理回報實現(xiàn)財政資金良性循環(huán)和保值增值。財政資金投資收益原則上用于產(chǎn)業(yè)發(fā)展的再投入，實現(xiàn)財政資金的長期、可持續(xù)支持，充分發(fā)揮引導放大效應。

　?。ㄎ澹┘訌姳O(jiān)管，提高績效。加強財政資金監(jiān)管和投資項目管理，及時開展績效評價和跟蹤問效。加強受托管理機構(gòu)管理，明確受托管理機構(gòu)責任與義務，建立有效的風險防范體系和激勵約束機制。

　　三、實施范圍

　　本意見所稱省財政經(jīng)營性資金，是指在基本公共服務和行政運行領(lǐng)域之外，省財政安排用于支持經(jīng)濟社會事業(yè)發(fā)展、提供準公共產(chǎn)品和社會服務等方面，可實施經(jīng)營性投資的資金。

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類項目資金。省財政安排用于公路交通、軌道交通、機場建設、水利設施、環(huán)境保護、城市建設、旅游設施等重大基礎設施和重大項目建設的資本金，項目后續(xù)經(jīng)營具有盈利性的，原則上安排不低于70%的資金進行股權(quán)投資，項目后續(xù)經(jīng)營難以產(chǎn)生盈利的，原則上可不按本意見實行股權(quán)投資，但需明晰省財政資金占股，享有相應的權(quán)益，規(guī)范運作，加強管理。

　　（二）產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金。省財政支持重點產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項資金，原則上應安排不少于50%的資金實施股權(quán)投資管理；支持一般產(chǎn)業(yè)小額專項資金，具備股權(quán)投資條件的，原則上應安排不少于40%的資金實施股權(quán)投資管理。

　　省財政專項支持金額在1000萬元以上的重大項目，具備股權(quán)投資條件的，原則上應實施股權(quán)投資管理。

　　（三）省財政安排用于補助各類產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施建設、城鄉(xiāng)公用設施建設的資金、風景名勝區(qū)配套服務設施建設資金、配套中央項目資金以及中央轉(zhuǎn)移支付資金等，具備股權(quán)投資條件的，原則上應實施股權(quán)投資管理。

　　（四）省財政安排用于基礎課題研究、困難企業(yè)補助、公益性重大科技攻關(guān)項目補助等資金原則上可不實施股權(quán)投資管理。

　　四、股權(quán)投資管理主體及職責

　　省財政經(jīng)營性資金形成的股權(quán)，委托省內(nèi)的投資主體持有并管理。其中，注入資本金類項目資金形成的股權(quán)，被注資公司（單位）為持股主體，按現(xiàn)有管理模式管理；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金形成的股權(quán)，由專業(yè)股權(quán)投資管理機構(gòu)作為持股主體進行管理（如無特別說明，以下所稱受托管理機構(gòu)專指產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金而言）。

　?。ㄒ唬┦≌枪蓹?quán)投資資金的出資主體，依法享有資金所有者的各項權(quán)益，授權(quán)省級行業(yè)主管部門、省財政廳按職責分工進行管理。

　?。ǘ┦〖壭袠I(yè)主管部門是股權(quán)投資資金安排的責任主體和監(jiān)督主體，負責股權(quán)投資管理的具體實施，加強對受托管理機構(gòu)的管理，會同省財政廳督促受托管理機構(gòu)建立市場化運作風險規(guī)避機制和退出機制，加強機制實施情況的監(jiān)督檢查。

　?。ㄈ┦∝斦d是股權(quán)投資資金的監(jiān)管主體，負責財政資金的監(jiān)督管理、收益上繳管理和績效評價，不直接持有財政經(jīng)營性資金股權(quán)，不直接進行股權(quán)管理。

　?。ㄋ模┦芡泄芾頇C構(gòu)是股權(quán)投資資金形成股權(quán)的經(jīng)營主體，按照省級行業(yè)主管部門和省財政廳的書面意見、委托管理協(xié)議及相應的股權(quán)投資管理實施辦法等履行持股管理、保值增值等職責，并在法定程序內(nèi)明確所投入財政資金的有限責任，建立市場化運作風險規(guī)避機制和退出機制，防范因經(jīng)營虧損而產(chǎn)生的債務風險。

　?。ㄎ澹┦?chuàng)業(yè)投資行業(yè)主管部門、金融業(yè)務管理部門負責按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》（國家發(fā)展和改革委員會令第39號）等規(guī)定，加強對財政經(jīng)營性資金受托管理機構(gòu)的業(yè)務指導、業(yè)務監(jiān)管，加強與省級行業(yè)主管部門的溝通協(xié)調(diào)。

　　五、股權(quán)投資管理運作方式

　　對不同類別的財政資金和投資對象，采取不同的股權(quán)投資管理形式：

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類項目，以及補助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施、城鄉(xiāng)公用設施建設、風景名勝區(qū)配套服務設施建設等方面資金，通過注資省屬公司（單位）或成立有限責任的項目公司等形式實施股權(quán)投資管理。

　?。ǘ┴斦Y金支持已上市公司的，通過參與定向增發(fā)、受托管理機構(gòu)與上市公司合作發(fā)起設立專門的項目公司等形式實施股權(quán)投資管理。

　?。ㄈ┴斦Y金支持非上市公司的，可由受托管理機構(gòu)對該公司進行直接投資，也可以通過合作發(fā)起設立專門的項目公司形式實施股權(quán)投資管理。

　　（四）財政資金支持科研院所等事業(yè)單位，可實施股權(quán)投資的，應參照上述方式開展股權(quán)投資管理。

　?。ㄎ澹┴斦Y金參股項目（或公司）的各方出資、資產(chǎn)等需經(jīng)具備資質(zhì)的資產(chǎn)評估等專業(yè)機構(gòu)進行評估，合理確定財政資金參股比例。

　　六、股權(quán)投資管理實施程序

　?。ㄒ唬┳⑷胭Y本金類項目實施股權(quán)投資仍按原渠道管理，進一步完善注資程序、管理方式等。

　?。ǘ┊a(chǎn)業(yè)扶持類專項資金實施股權(quán)投資管理應結(jié)合現(xiàn)有項目申報模式，按以下條件和程序進行項目篩選：

　　1．發(fā)布指南。省級行業(yè)主管部門會同省財政廳提出實施股權(quán)投資項目的申報要求、支持條件、篩選程序等。

　　2．受托管理機構(gòu)產(chǎn)生。省財政廳會同省級行業(yè)主管部門在現(xiàn)有符合條件的省屬國有獨資投資公司中選定受托管理機構(gòu)。受托管理機構(gòu)應具備（但不限于）以下條件：

　?。?）具有獨立企業(yè)法人資格的省屬國有獨資投資機構(gòu)。

　?。?）具有較強的資本實力和健全有效的內(nèi)部財務管理制度，有良好的經(jīng)營業(yè)績、誠信記錄和資本運營經(jīng)驗。

　?。?）從事創(chuàng)業(yè)投資管理業(yè)務3年以上，具備有效履行出資人職責的人力資源（如向投資企業(yè)派出董事、監(jiān)事、財務總監(jiān)等）。

　?。?）具備完善的創(chuàng)業(yè)投資管理制度、嚴格合理的投資決策程序和有效的風險控制機制。

　?。?）能夠有效執(zhí)行省政府及省有關(guān)部門促進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策和制度。

　　3．項目評審。省級行業(yè)主管部門會同省財政廳組織專家（包括股權(quán)投資類專家）對項目申報材料進行科學評審、競爭擇優(yōu)。

　　4．獨立調(diào)查。根據(jù)專家評審意見，省級行業(yè)主管部門會同省財政廳將入圍的股權(quán)投資項目交由受托管理機構(gòu)聘請法律、財務審計、評估等第三方中介開展盡職調(diào)查、實地考察、可行性分析、投資方案談判等，提出盡職調(diào)查報告及投資方案建議。

　　5．下達項目計劃。根據(jù)專家評審意見及受托管理機構(gòu)盡職調(diào)查報告、投資方案建議等，省級行業(yè)主管部門會同省財政廳按程序確定股權(quán)投資項目，下達項目計劃。項目資金由省財政廳按程序撥付受托管理機構(gòu)。

　　6．具體實施。受托管理機構(gòu)按項目計劃、資金計劃和投資方案等與被投資企業(yè)簽訂股權(quán)投資協(xié)議，實施股權(quán)投資。

　?。ㄈ┦∝斦才庞糜谘a助產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施建設、城鄉(xiāng)公用設施建設、風景名勝區(qū)配套服務設施建設等方面資金，可結(jié)合實際采用上述注入資本金類項目或產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金項目的股權(quán)投資管理方式。

　　七、股權(quán)投資管理實施要點

　?。ㄒ唬﹨⒐善谙藓捅壤?。省財政注入資本金類項目視具體情況確定股權(quán)投資期限；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金投資參股期限一般為3-5年，最長不超過10年，財政資金出資額占被投資企業(yè)的股份原則上不超過其總股本的30%（且不為第一大股東）。

　　（二）項目退出。產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金投資項目必須具備明確的退出條件和方式，達到一定的投資年限或約定投資條件（如一定的增值率、企業(yè)上市、未能實現(xiàn)預期盈利目標等），應適時進行股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票減持、其他股東回購以及清算等，實現(xiàn)財政資金退出。其中，以專門的項目公司形式入股的，可通過其他股東回購、轉(zhuǎn)讓、項目公司清算等方式退出；以對該公司直接投資形式入股的，可通過企業(yè)上市、創(chuàng)業(yè)者回購、轉(zhuǎn)讓和企業(yè)清算等方式退出。此外，受托管理機構(gòu)認為必要時，可向省級行業(yè)主管部門、省財政廳提出退出申請，經(jīng)批復后實施。

　　財政資金退出時，除按規(guī)定價格退出的以外，受托管理機構(gòu)應聘請符合資質(zhì)的資產(chǎn)評估等專業(yè)機構(gòu)對所持股權(quán)進行評估，作為確定退出價格的重要參考。

　　為體現(xiàn)政府扶持的政策性要求，財政經(jīng)營性資金可對所投資的省重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)初創(chuàng)期企業(yè)、公用事業(yè)設施建設企業(yè)等給予適當讓利，如前三年優(yōu)惠股息、在投入時約定退出期限和回報率、按同期銀行貸款基準利率收取一定的利息（或同類企業(yè)平均股息）等。具體由省財政廳、省級行業(yè)主管部門在有關(guān)委托投資協(xié)議中明確。

　?。ㄈ┵M用支付。省財政按受托管理財政資金總額的一定比例和管理業(yè)績，每年支付受托管理機構(gòu)管理費用（資金來源從相應的專項資金中安排解決），并將投資凈收益的10%左右用作受托管理機構(gòu)的獎勵資金。

　?。ㄋ模┦找婀芾?。省財政股權(quán)投資資金退出后形成的收益，除支付管理費用和獎勵外，本金和剩余收益部分由受托管理機構(gòu)負責上繳省財政，原則上按原渠道滾動使用，必要時按程序報批后可統(tǒng)籌使用。

　　八、績效評價和配套措施

　　（一）引入第三方機構(gòu)對資金股權(quán)投入和使用情況進行風險評估和績效評價，給省有關(guān)部門提出工作意見，并在一定范圍內(nèi)公布評價結(jié)果。

　　（二）建立資金動態(tài)調(diào)整機制。對未完成當年度股權(quán)投資的專項資金或行業(yè)主管部門，可減少下年度資金安排金額并作為今后申請財政資金的考量因素。對使用績效好的資金或行業(yè)主管部門，可增加滾動投入資金額度，資金使用績效差的資金或行業(yè)主管部門，減少滾動投入額度。

　?。ㄈ┲朴喭晟葡嚓P(guān)操作辦法。注入資本金類項目由省級行業(yè)主管部門會同省財政廳研究制訂加強財政資金股權(quán)管理的具體辦法；產(chǎn)業(yè)扶持類專項資金由省級行業(yè)主管部門會同省財政廳根據(jù)財政資金性質(zhì)及類別，另行制訂開展股權(quán)投資的具體操作辦法和細則，制訂相關(guān)投資管理協(xié)議，進一步明確管理主體的管理職責、監(jiān)督檢查及考核事項等；省財政廳會同省級行業(yè)主管部門結(jié)合股權(quán)投資管理有關(guān)要求修訂完善現(xiàn)有專項資金管理辦法。

　　（四）發(fā)揮資產(chǎn)評估等專業(yè)機構(gòu)在股權(quán)投資運作中的作用。省財政廳委托有關(guān)中介管理協(xié)會通過競爭性方式，擇優(yōu)選取一批實力強、業(yè)務精、管理規(guī)范的資產(chǎn)評估機構(gòu)承擔財政經(jīng)營性資金股權(quán)價值評估工作，資產(chǎn)評估結(jié)果作為財政資金入股、管理、退出定價的重要依據(jù)。

　?。ㄎ澹┖喕瘒挟a(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓流程。省有關(guān)主管部門及產(chǎn)權(quán)交易平臺應按照國有產(chǎn)權(quán)管理、轉(zhuǎn)讓等規(guī)定，制訂相關(guān)扶持政策，簡化國有產(chǎn)權(quán)登記工作流程，降低交易費用，按規(guī)定審批創(chuàng)業(yè)者或其他股東回購財政資金股權(quán)，為財政資金退出計劃順利實施創(chuàng)造有利條件。

　　九、實施步驟

　　（一）啟動試點。2013年，省財政廳商省級行業(yè)主管部門按分類處理的原則確定各類試點資金范圍、安排比例等，報省政府批準后開展試點工作。

　?。ǘ┲鸩酵茝V。在總結(jié)2013年實施經(jīng)驗基礎上，省財政廳商省級行業(yè)主管部門進行研究，提出今后年度財政經(jīng)營性資金實施股權(quán)投資管理的整體方案，報省政府批準后進行推廣。

　?。ㄈ嵤┲杏龅降膯栴}，徑向省財政廳反映。

廣東省人民政府辦公廳

2013年4月25日